展望港股2025年中期功绩将于8月中下旬连合发布。咱们按现时已有盈利预期的公司测算，2025H1恒指举座营收同比增速较旧年同期权贵抬升，惟盈利增速或和煦放缓。部分细分行业呈现信心增强趋势，如新消耗、科技与医药板块，功绩高增或大幅好转预期下，财报暴露前的盈利预期仍在上修shibo体育游戏app平台，提议布局功绩预期向好且有细腻细目性的板块。恒生科技指数方面，近期盈利预期虽有小幅下调，但主要缘于外卖补贴扰动的几家互联网平台，且联系利空已被商场充分订价；其余子行业盈利预期无数呈上修态势，尤以新动力汽车、半导体及消耗电子最为高出。其中，新动力车与半导体的功绩预期不对较大，隐含更高的弹性空间；消耗电子功绩预期虽分化较小，但景气细目性强。详尽来看，恒科2025年中报有望呈现“矜重为主、进取有弹性”的口头。

展望港股在8月中下旬连合暴露财报

凭据 WIND 数据并诱骗个股旧年同期暴露时点推算，恒生综指因素股7 月下旬初始暴露 2025 年中期功绩（或对应日积年财报），但 8 月中下旬才是暴露岑岭，峰值落在 8 月终末一周。展望科技龙头 8 月中旬连合暴露，届时资讯科技及可选消耗板块的暴露市值占比将升至约 50%；同期，原材料与公用干事亦有大市值公司在该周暴露，上述行业功绩轮廓有望领先轩敞。金融板块中，外资及港资银行料将于7月终末一周抢先中资同行发布中期功绩。

医药、科技与新消耗中报功绩预期向好

现时彭博已隐敝 2025 年中期盈利预期的恒生综指因素股虽不算多，但囊括了主要大市值成长股，共计市值约占恒综 50%。凭据对就现存样本的不雅察，展望25H1港股举座营收增速较旧年同期权贵抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消耗领衔，原材料、工业及地产建筑亦有望达成10%以上的同比增长。盈利方面，尽管举座趋缓，部分细分赛谈仍呈加快或树立态势——商贸零卖、半导体、练习、多元金融及游戏等板块 25H1 利润增速预期不绝上行；新动力车、消耗电子及医药板块虽增速低于旧年同期，但景气度仍处高位。况且自 6 月以来上述高景气细分行业盈利预期无数上修，暴露商场对其中期功绩抱捏信心。

恒生科技25H1功绩或存较大弹性

恒生科技指数因素股中，90%的个股及99%的市值领有彭博有用 25H1盈利预期，举座盈利增速预期12.3%，虽较旧年同期放缓且 6 月以来举座下修1.2%，但若进一步拆分，上调与下修的个股数目着实各占一半，行业分化特征高出。互联网与软件板块因外卖补贴负担而盈利预期权贵下调，然则商场不对有限，联系利空或已赢得充分计价；新动力汽车、半导体、互联网医疗及消耗电子盈利预期则被权贵上修，其中新动力汽车与半导体的功绩预期不对较大，潜在弹性更高，而消耗电子功绩预期的不对相对较小且近期捏续上修，景气细目性更为高出。若将个股功绩预期不对纳入举座测算，25H1恒科盈利增速一倍轨范差区间落在6.0%至18.6%，25H1恒科财报有望在矜重基调下开释突出上行弹性。

本文开始于：中信证券商量shibo体育游戏app平台，作家：徐广鸿；王一涵；原文标题：《港股｜港股科技中报或存在较大弹性：2025H1功绩前瞻》

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